Beta: Tinjauan atas Operating Leverage, Financial Leverage, Firm Size dan Cyclicality.

(Studi Kasus pada Perusahaan yang Go Publik di Bursa Efek Indonesia)

Abstract

Dalam menentukan suatu keputusan
investasi diperlukan pemahaman
mengenai faktor-faktor yang dapat
mempengaruhi beta saham sebagai alat
ukur risiko saham. Menurut Beaver,
Kettler, dan Scholes dalam Elton dan
Grubber (2003:149) terdapat tujuh
variabel yang mempengaruhi Beta,
yaitu: dividend payout, asset growth,
leverage, liquidity, asset size, earning
variability, dan accounting beta. Hasil
penelitian Beaver, Kettler, dan Scholes
menunjukkan bahwa dividend payout,
liquidity, asset size berpengaruh negatif
terhadap Beta. Sedangkan faktor
lainnya berpengaruh positif terhadap
Beta. Konjungtur menunjukkan
hubungan antara kinerja perusahaan
dengan kondisi perekonomian pada
umumnya (Levy and Sarnat, 1986
dalam Miswanto dan Suad Husnan,
1999;33).
Tujuan yang ingin dicapai dalam
penelitian ini adalah sebagai berikut:
Menganalisis Beta, operating leverage,
Financial Leverage, Firm Size dan
Cyclicality, menganalisis pengaruh
operating leverage, Financial Leverage,
Firm Size dan Cyclicality secara
bersama-sama Terhadap Beta,
menganalisis pengaruh operating
leverage, Financial Leverage, Firm Size
dan Cyclicality secara parsial Terhadap
Beta. Hasil penelitian menunjukkan
bahwa : terdapat pengaruh yang
signifikan secara parsial dari Operating
leverage terhadap Beta, tidak terdapat
pengaruh secara parsial dari Financial
leverage terhadap beta, terdapat
pengaruh yang signifikan secara parsial
dari Firm Size terhadap Beta, tidak
terdapat pengaruh secara parsial dari
cyclicality terhadap Beta, terdapat
pengaruh yang signifikan secara
bersama-sama dari operating leverage,
financial leverage, firm size dan
cyclicality terhadap Beta.
Penelitian ini dilakukan pada semua
kelompok perusahaan yang terdaftar di
BEI tahun 2002 sampai dengan 2006.