PENGARUH PENERAPAN TATA KELOLA PERUSAHAAN DAN KINERJA KEUANGAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADA BADAN USAHA MILIK NEGARA

Abstract

Corporate governance menjadi suatu topik
ataupun isu dalam dunia bisnis yang sedang
hangat dibicarakan diseluruh dunia pada
penghujung abad 20 dan awal abad 21 ini.
Tidak kurang dari badan-badan organisasi
dunia seperti World Bank dan The
Organization for Economic Cooperation and
Development (OECD) ikut merintis konsepkonsep corporate governance. Namun
demikian esensi dari corporate governance
itu sendiri belum banyak diketahui oleh
kebanyakan orang maupun para pelaku
bisnis di Indonesia.
Penelitian ini bertujuan untuk
menganalisis pengaruh penerapan tata
kelola pelanggan terhadap nilai
perusahaan BUMN dan kinerja keuangan
terhadap nilai perusahaan BUMN, baik
secara parsial maupun simultan.
Penelitian ini dilakukan pada perusahaan
BUMN yang dikelola oleh Negara yang
berjumlah 139 perusahaan.
Penelitian ini menggunakan metode
ekonometrika dengan teknik analisis data
panel. Hasil pengujian pemilihan model
dengan kriteria goodness of fit model,
diperoleh kesimpulan bahwa model regresi
data panel dengan metode pooled least
square yang dipilih sebagai metode untuk
melakukan estimasi atas seluruh model
penelitian.
Secara umum telah diperoleh simpulan
bahwa penerapan tata kelola perusahaan
yang baik ternyata dapat meningkatkan
kinerja keuangan dan nilai perusahaan.
Kemudian ditemukan juga bahwa kinerja
keuangan perusahaan menentukan kondisi
nilai perusahaan. Variabel-variabel lain
seperti debt to equity ratio (DER), ukuran
perusahaan (size), dividen, dan
pertumbuhan keuntungan (profit growth)
juga berpengaruh terhadap kinerja dan nilai
perusahaan. Temuan lain ialah bahwa tidak
seluruh variabel berpengaruh pada saat
bersamaan tetapi memerlukan lag waktu.